27/04/2012
E se o flagelo aparentemente crescente na Europa de suicídios motivados pela crise econômica, face ao desespero com o desemprego e falência das empresas, for lido como uma história não tanto sobre casos particulares indivíduos, mas sobre a aparente determinação dos líderes europeus em cometer um suicídio econômico de todo o continente? A questão é lançada e discutida pelo economista Paul Krugman, neste artigo sobre “O Suicídio Econômico da Europa”:
Apenas alguns meses atrás eu estava sentindo um pouco de esperança sobre a Europa. Você deve se lembrar que a Europa parecia estar à beira do colapso financeiro, mas o Banco Central Europeu, em contrapartida da Europa para o Fed, veio em socorro do Continente. Ofereceu aos bancos europeus linhas abertas de crédito, desde que coloquem os títulos dos governos europeus como garantia; este deu suporte diretamente aos bancos e indiretamente apoiou os governos, e pôr fim ao pânico.
A questão então é se essa ação corajosa e eficaz seria o início de uma ampla reflexão, se os líderes europeus poderão utilizar o espaço de respiração que o banco tinha criado a reconsiderar as políticas que trouxe uma matéria de cabeça, em primeiro lugar.
Mas eles não fizeram. Em vez disso, eles declinaram em suas políticas fracassadas e idéias. E está ficando cada vez mais difícil acreditar que tudo vai levá-los a mudar de rumo.
Considere a situação na Espanha, que é agora o epicentro da crise. Não importa falar de recessão, a Espanha é em país em depressão, com a taxa de desemprego total em 23,6 por cento, comparável à América nas profundezas da Grande Depressão, e a taxa de desemprego dos jovens em mais de 50 por cento. Isto não pode continuar - e a percepção de que ela não pode continuar é o que está enviando os custos de empréstimos espanhóis cada vez mais alto.
De certa forma, isso realmente não importa como a Espanha chegou a esse ponto - mas pelo que vale a pena, a história espanhola tem nenhuma semelhança com os contos de moralidade tão populares entre os funcionários europeus, especialmente na Alemanha. Espanha não era fiscalmente perdulária - na véspera da crise, tinha uma dívida baixa e um superávit orçamentário. Infelizmente, ela também teve uma bolha imobiliária enorme, uma bolha que tornou possível em grande parte por empréstimos enormes dos bancos alemães para os seus homólogos espanhóis. Quando a bolha rebentou, a economia espanhola foi deixada ao Deus dará, os problemas fiscais da Espanha são uma consequência da sua depressão, e não sua causa.
A questão então é se essa ação corajosa e eficaz seria o início de uma ampla reflexão, se os líderes europeus poderão utilizar o espaço de respiração que o banco tinha criado a reconsiderar as políticas que trouxe uma matéria de cabeça, em primeiro lugar.
Mas eles não fizeram. Em vez disso, eles declinaram em suas políticas fracassadas e idéias. E está ficando cada vez mais difícil acreditar que tudo vai levá-los a mudar de rumo.
Considere a situação na Espanha, que é agora o epicentro da crise. Não importa falar de recessão, a Espanha é em país em depressão, com a taxa de desemprego total em 23,6 por cento, comparável à América nas profundezas da Grande Depressão, e a taxa de desemprego dos jovens em mais de 50 por cento. Isto não pode continuar - e a percepção de que ela não pode continuar é o que está enviando os custos de empréstimos espanhóis cada vez mais alto.
De certa forma, isso realmente não importa como a Espanha chegou a esse ponto - mas pelo que vale a pena, a história espanhola tem nenhuma semelhança com os contos de moralidade tão populares entre os funcionários europeus, especialmente na Alemanha. Espanha não era fiscalmente perdulária - na véspera da crise, tinha uma dívida baixa e um superávit orçamentário. Infelizmente, ela também teve uma bolha imobiliária enorme, uma bolha que tornou possível em grande parte por empréstimos enormes dos bancos alemães para os seus homólogos espanhóis. Quando a bolha rebentou, a economia espanhola foi deixada ao Deus dará, os problemas fiscais da Espanha são uma consequência da sua depressão, e não sua causa.
No entanto, a receita proveniente de Berlim e Frankfurt é, você adivinhou , mais austeridade fiscal.
Isto é, não mediu palavras, simplesmente é insano. A Europa teve vários anos de experiência com programas de austeridade duras, e os resultados são exatamente o que os estudantes de história disseram que iria acontecer: tais programas empurraram as economias deprimidas ainda mais na depressão. E porque os investidores olham para o estado da economia de uma nação quando se avalia a sua capacidade para reembolsar a dívida, programas de austeridade nem sequer trabalham como forma de reduzir custos de empréstimos.
Qual é a alternativa? Bem, na década de 1930 - uma era que a Europa moderna está começando a se replicar em detalhes cada vez mais fiel - a condição essencial para a recuperação era a saída do padrão-ouro. A mudança agora seria equivalente a saída do euro, e a restauração das moedas nacionais. Você pode dizer que isto é inconcebível, e seria de fato um evento muito perturbador tanto econômica como politicamente. Mas continuar no curso atual, impondo cada vez mais duras medidas de austeridade aos países que já estão sofrendo como na época da Depressão, o desemprego que é verdadeiramente inconcebível.
Então, se os líderes europeus realmente queriam salvar o euro que estivessem procurando um curso alternativo. E a forma de uma tal alternativa é realmente bastante clara. O continente precisa de mais políticas monetárias expansionistas, na forma de uma vontade - uma vontade anunciada - por parte do Banco Central Europeu a aceitar a inflação um pouco maior, mas precisa de mais políticas fiscais expansionistas, sob a forma de orçamentos na Alemanha que compensem a austeridade na Espanha e outras nações problemáticas em torno da periferia do continente, em vez de reforçá-las. Mesmo com tais políticas, os países periféricos teriam de enfrentar anos de tempos difíceis. Mas pelo menos haveria alguma esperança de recuperação.
O que estamos realmente vendo, porém, é a rigidez completa. Em março, os líderes europeus assinaram um pacto fiscal que bloqueiam os efeito em austeridade fiscal como a resposta para todo e qualquer problema. Enquanto isso, funcionários-chave no banco central estão fazendo questão de enfatizar a disposição do banco para aumentar as taxas no menor sinal de aumento da inflação.
Por isso, é difícil evitar a sensação de desespero. Ao invés de admitir que estive errado, os líderes europeus parecem determinados a conduzir sua economia - e da sua sociedade - a um penhasco. E o mundo inteiro irá pagar o preço.
http://inteligenciaeconomica.com.pt
Isto é, não mediu palavras, simplesmente é insano. A Europa teve vários anos de experiência com programas de austeridade duras, e os resultados são exatamente o que os estudantes de história disseram que iria acontecer: tais programas empurraram as economias deprimidas ainda mais na depressão. E porque os investidores olham para o estado da economia de uma nação quando se avalia a sua capacidade para reembolsar a dívida, programas de austeridade nem sequer trabalham como forma de reduzir custos de empréstimos.
Qual é a alternativa? Bem, na década de 1930 - uma era que a Europa moderna está começando a se replicar em detalhes cada vez mais fiel - a condição essencial para a recuperação era a saída do padrão-ouro. A mudança agora seria equivalente a saída do euro, e a restauração das moedas nacionais. Você pode dizer que isto é inconcebível, e seria de fato um evento muito perturbador tanto econômica como politicamente. Mas continuar no curso atual, impondo cada vez mais duras medidas de austeridade aos países que já estão sofrendo como na época da Depressão, o desemprego que é verdadeiramente inconcebível.
Então, se os líderes europeus realmente queriam salvar o euro que estivessem procurando um curso alternativo. E a forma de uma tal alternativa é realmente bastante clara. O continente precisa de mais políticas monetárias expansionistas, na forma de uma vontade - uma vontade anunciada - por parte do Banco Central Europeu a aceitar a inflação um pouco maior, mas precisa de mais políticas fiscais expansionistas, sob a forma de orçamentos na Alemanha que compensem a austeridade na Espanha e outras nações problemáticas em torno da periferia do continente, em vez de reforçá-las. Mesmo com tais políticas, os países periféricos teriam de enfrentar anos de tempos difíceis. Mas pelo menos haveria alguma esperança de recuperação.
O que estamos realmente vendo, porém, é a rigidez completa. Em março, os líderes europeus assinaram um pacto fiscal que bloqueiam os efeito em austeridade fiscal como a resposta para todo e qualquer problema. Enquanto isso, funcionários-chave no banco central estão fazendo questão de enfatizar a disposição do banco para aumentar as taxas no menor sinal de aumento da inflação.
Por isso, é difícil evitar a sensação de desespero. Ao invés de admitir que estive errado, os líderes europeus parecem determinados a conduzir sua economia - e da sua sociedade - a um penhasco. E o mundo inteiro irá pagar o preço.
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